——來源：中國人大網(wǎng)

關(guān)于《中華人民共和國公司法修正案(草案)》的說明

——2018年10月22日在第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議上

中國證券監(jiān)督管理委員會主席劉士余

委員長、各位副委員長、秘書長、各位委員：

我受國務(wù)院委托，現(xiàn)對《中華人民共和國公司法修正案(草案)》作說明。

一、修改的必要性

股份回購，是指公司收購本公司已發(fā)行的股份，是國際通行的公司實施并購重組、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定股價的必要手段，已是資本市場的一項基礎(chǔ)性制度安排。

我國1993年公司法規(guī)定了兩種允許股份回購的例外情形，包括公司為減少資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并。2005年公司法修訂時，增加了將股份獎勵給本公司職工，以及股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議要求公司收購其股份兩種例外情形，并對股份回購的決策程序、數(shù)額限制等作了規(guī)定。實踐中，不少公司依法實施了股份回購并取得較好效果。

近年來，公司股份回購需求日漸多樣，特別是隨著資本市場快速發(fā)展和市場環(huán)境的變化，上市公司股份回購數(shù)量日益增加，且目的更加多樣，公司法關(guān)于股份回購的現(xiàn)行規(guī)定在實踐中存在一些問題，主要是：允許股份回購的情形范圍較窄，難以適應(yīng)公司實施股權(quán)激勵以及適時采取股份回購措施穩(wěn)定股價等實際需要；實施股份回購的程序較為復(fù)雜(一般須召開股東大會)，不利于公司及時把握市場機會，適時制定并實施股份回購計劃；對公司持有所回購股份的期限規(guī)定得比較短，難以滿足長期股權(quán)激勵及穩(wěn)定股價的需要等。從境外成熟市場的立法和實踐看，公司股份回購特別是上市公司股份回購已經(jīng)成為資本市場的基礎(chǔ)性制度安排。因此，在總結(jié)實踐經(jīng)驗、借鑒國外有益做法的基礎(chǔ)上，對公司法有關(guān)股份回購的規(guī)定進行修改完善，為促進公司建立長效激勵機制、提升上市公司質(zhì)量，特別是為當(dāng)前形勢下穩(wěn)定資本市場預(yù)期等，提供有力的法律支撐，十分必要。經(jīng)征求中央財辦、最高人民法院、發(fā)展改革委、財政部、國資委、市場監(jiān)管總局等14個中央有關(guān)單位、部分地方政府有關(guān)部門以及上市公司、專業(yè)機構(gòu)和專家學(xué)者的意見，并公開向社會征求意見，證監(jiān)會、司法部起草形成了《中華人民共和國公司法修正案(草案)》(以下簡稱草案)。草案已經(jīng)國務(wù)院同意。

二、修改的主要內(nèi)容

針對公司法第一百四十二條在實踐中存在的問題，草案從三個方面對該條規(guī)定作了修改完善：

一是補充完善允許股份回購的情形。將現(xiàn)行規(guī)定中“將股份獎勵給本公司職工”這一情形修改為“將股份用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵”，增加“將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券”和“上市公司為避免公司遭受重大損害，維護公司價值及股東權(quán)益所必需”兩種情形，以及“法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形”的兜底性規(guī)定。

二是適當(dāng)簡化股份回購的決策程序，提高公司持有本公司股份的數(shù)額上限，延長公司持有所回購股份的期限。規(guī)定公司因?qū)⒐煞萦糜趩T工持股計劃或者股權(quán)激勵、用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，以及上市公司為避免公司遭受重大損害、維護公司價值及股東權(quán)益所必需而收購本公司股份的，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的授權(quán)，經(jīng)三分之二以上董事出席的董事會會議決議，不必經(jīng)股東大會決議。因上述情形收購本公司股份的，公司合計持有的本公司股份數(shù)不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之十，并應(yīng)當(dāng)在三年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

三是補充上市公司股份回購的規(guī)范要求。為防止上市公司濫用股份回購制度，引發(fā)操縱市場、內(nèi)幕交易等利益輸送行為，增加規(guī)定上市公司收購本公司股份應(yīng)當(dāng)依照證券法的規(guī)定履行信息披露義務(wù)，除國家另有規(guī)定外，上市公司收購本公司股份應(yīng)當(dāng)通過公開的集中交易方式進行。

此外，根據(jù)實際情況和需要，刪去了現(xiàn)行公司法關(guān)于公司因獎勵職工收購本公司股份，用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出的規(guī)定。

草案和以上說明是否妥當(dāng)，請審議。